同创伟业郑伟鹤:资本“局中局”走不长远,中国资本市场迎来IPO大年

善用资本,追求正和,迎接中国资本市场IPO大年

我是正和岛最早的一批岛邻,还在岛上合作了一个Pre-IPO项目。这个火红的五月,同创伟业收获了3个企业IPO,挂牌了三利谱、晶瑞股份、韦尔半导体,收获了3个企业IPO首发过会,其中包括华大基因。“红五月,六连发”的现象,在中国创投圈里,实属罕见。我的感受就是,中国资本市场迎来了一个IPO大年。

怎么样看待上市呢?大家把同创伟业当作上市公司的“孵化器”。我们看到上市公司的董事长未来将会很多,在座各位许多公司都会是上市公司。我在这个行业十几年,现在从VC、PE向产业纵深延展。

我曾经在深交所做过多年的证券律师,经历了万科从利润三千多万增长到两百亿的过程。我的经验是:面对资本,大家要抱有良好的心态。“善用资本,追求正和”,就一定会有回报。

人工智能元年,把握实在机会,不急于加速

2017年是人工智能元年,李彦宏、马化腾等巨头纷纷发力,看似非常热闹。

我比较同意马云对此的观点,AlphaGo下棋打败了人类,全在惊呼人工智能已来,但汽车比人跑得快的时候,计算机超过人脑的时候,包括1997年IBM深蓝打败卡斯帕罗夫,都是趋势,只是在国内很多企业家和资本更喜欢创造概念和故事。

人工智能这个行业肯定会有巨人诞生,只是希望认清到底什么才是适合自己的,不要被概念冲昏头脑。

新三板中带有人工智能标签的公司非常多,2014年扎克伯格20亿美元收购了Oculus VR,深圳一帮做VR相关的企业。开玩笑说其实大家水平相差不远,它值20亿美金,咱们也值。但Facebook玩的游戏跟咱们玩的是一回事吗?其实也不见得。

所以,我希望大家还是要冷静,把握实实在在的机会,不要急于加速。

提倡工匠精神,做企业的“超级合伙人”

现在IPO热,在监管方面,证监会要求也越来越严,但A股上市就来十几个涨停板,还是有人在追,成为资本市场一道奇特的景观。

在我看来,不要焦虑,一次成功的创业至少需要10年,从起步期到发展期这个过程需要有节奏。很多企业家特别喜欢加速弯道超车,其实很容易就翻下悬崖,特别危险。

咱们还是要提倡工匠精神,从发现价值、创造价值两个阶段长距离陪跑。正如同创伟业的投资不天女散花,不追热点,集中最好的精力、最好的资源,投资优秀的企业家,做更大的蛋糕,做企业的超级合伙人。

中小企业IPO上市的5大建议

今天谈的重点是对中小企业IPO上市的5大建言:

精选行业、打磨优势、建立地位

聚焦收入、聚焦利润、聚焦成长

掌握技术、提升科技、紧跟客户

财务规范、法务规范、市场规范

巧用资本、善建团队、打造品牌

一、精选行业、打磨优势、建立地位

未来三年内局面不会有大变化,你是长期投资者的话,我觉得首先要精选行业,打磨优势,确定地位。

拿华大基因来说,创始人汪建的厉害之处是抓准了以下几个点:选择了基因行业,建立了全球最大基因组研究中心,技术储备丰富,打造国际化的竞争力和民族性品牌,确立了基因行业绝对龙头地位。在这方面比一般上市公司站得更高,看得更远。

关于这一点,我一直提倡企业要争取成为新兴产业的隐形冠军。大家一定要研究政策文件,比如“七大新兴产业规划”、“中国制造2025”等,选择具有明显的行业倾向,并且形成独特优势。

如果想在国内上市顺利,我建议大家还是把资产做重一点,脱虚就实。当前共享经济很火爆,很多人去抢共享单车的份额。既然是共享经济,就应该对现有空闲资产资源进行有效配置,而中国的现实却不是这样,是烧钱购买大量资产资源。我个人是不会选择总是飘着的项目。因为资本也会忽悠资本,第一轮忽悠第二轮,第二轮忽悠第三轮,第一轮跑了的,就说自己成功了,还有中国资本忽悠国外的。所谓资本做局“局中局”,都不容易长远。

当前转型期我们需要重塑制造业,不能让“曹德旺”们跑了,要为中国制造业添砖加瓦。这两年我们能感受到中国很多制造业,跟德国、日本的差距在变小。

二、聚焦收入、聚焦利润、聚焦成长
现在上市,证监会对于收入和利润还是有要求,所以第二点我们一定要聚焦收入、聚焦利润和聚焦成长。

三、掌握技术、提升科技、紧跟客户

第三,掌握技术,提升科技,紧跟客户。不能仅仅简单地追求上市,要有技术门槛。比如我们投资的联合光电,经营各类光电镜头产品,品质都超过蔡司了,同时还给手机做摄像头镜片,拥有核心的技术和核心的客户。

很多科技产品不能自说自话,必须让市场说话。有的企业特别喜欢政府补贴,政府补贴不出优秀的上市公司,最核心最关键还是要有核心技术、核心客户。

四、财务规范、法务规范、市场规范
第四,财务规范,法务规范,市场规范。监管希望你是好孩子,不要劣迹斑斑。我曾经碰到一个企业在上市过程中,举报信像雪片似的飞到证监会传真机,后来就真没有过会。

还有在中国,很多企业在运作过程中会去踩红线,比如最近有三个医疗企业没有过会成功,原因就是在市场场运作方面不规范。如果你的客户是国际大公司,就有一定的信用背书。

五、巧用资本、善建团队、打造品牌
第五,经营过程中还要巧用资本,善建团队,打造品牌。整体来讲,我觉得国内IPO不难。

同创伟业目前投了280多家公司,上市企业共52家,今年报会的项目还有十余家,十家左右上市;未来五年内,我们希望上市公司达到100家,真正形成一股力量。

当年我投贾跃亭前,他走了很多弯路。当时乐视网是首家在国内上市的视频网站,业界当时都不看好,我们还是看好他,支持他。

所以很多企业叫同创伟业是“关键先生”,我希望大家在正和岛的平台上,善用资本,把握机会,追求正和,让中国的资本市场再多一些优质的高科技上市公司,为中国的转型升级做出贡献。

点赞

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注